ECONOMÍA

Los efectos del reciente aumento de la Tasa de Política Monetaria (TPM) en Honduras podrían comenzar a reflejarse entre siete y nueve meses después de aplicado el ajuste, debido al tiempo que requiere la transmisión de la política monetaria hacia el crédito, las tasas de interés, el consumo y otras variables económicas. El análisis fue presentado por el Consejo Hondureño de la Empresa Privada (Cohep).

El Banco Central de Honduras (BCH) elevó la TPM de 5.75% a 6%, un incremento de 25 puntos básicos que entró en vigor el 21 de septiembre. La institución explicó que la decisión responde, entre otros factores, al repunte de las presiones inflacionarias y busca evitar efectos adicionales sobre los precios.

La TPM funciona como una referencia para las operaciones del sistema financiero y puede influir en las condiciones de crédito y ahorro. El propio BCH señala que sus decisiones de política monetaria se transmiten hacia distintas variables financieras y económicas con determinados rezagos.

El análisis presentado por Mauricio Elvir, oficial de Política Económica del Cohep, señala que el impacto del incremento no será inmediato. El período estimado de siete a nueve meses responde al proceso mediante el cual el cambio en la tasa de referencia llega gradualmente a las condiciones financieras de hogares y empresas.

Uno de los posibles efectos está relacionado con el costo del financiamiento. Conforme avance la transmisión del ajuste, las tasas de interés de algunos préstamos podrían experimentar modificaciones, lo que tendría incidencia en las decisiones de endeudamiento de las empresas y los hogares.

El comportamiento del crédito también podría verse afectado. Un financiamiento más costoso puede llevar a algunos agentes económicos a postergar inversiones o reducir solicitudes de préstamos, mientras que las familias podrían modificar decisiones de consumo que requieran financiamiento.

Elvir también señaló que el incremento de las tasas puede generar incentivos adicionales para el ahorro. De esta manera, el ajuste monetario puede repercutir tanto en las decisiones de quienes buscan financiamiento como en las de quienes mantienen recursos en instrumentos de ahorro.

El BCH, por su parte, ha indicado que el aumento de la TPM busca contribuir a contener presiones inflacionarias adicionales y mantener ancladas las expectativas de inflación. En agosto, la inflación interanual alcanzó 6.20%, mientras que la inflación subyacente se ubicó en 3.74%.